NFL fordert Verbot manipulierbarer Wetten – Schweizer Fintechs reagieren

NFL fordert Verbot von Wetten auf Schiedsrichter und Kommentatoren

Die National Football League (NFL) hat am vergangenen Sonntag Briefe an die Prognosemärkte Kalshi und Polymarket verschickt. Darin fordert die Liga die Plattformen auf, keine Wetten mehr auf Ereignisse anzubieten, die leicht manipuliert oder im Voraus bestimmt werden können. Konkret nennt die NFL Wetten darauf, was Kommentatoren während einer Übertragung sagen werden, oder auf Entscheidungen von Schiedsrichtern. Die NFL argumentiert mit der Integrität des Spiels. Michael Selig, Vorsitzender der US-amerikanischen Commodity Futures Trading Commission (CFTC), signalisierte, dass die Behörde der Position der Liga folgen würde, wenn es um die Regulierung solcher Ereignisverträge geht.

Kalshi und Polymarket reagieren mit neuen Handelsverboten

Als direkte Reaktion auf den Druck der NFL und einer angekündigten Gesetzesinitiative im US-Senat haben Kalshi und Polymarket am Montag neue Branchenrichtlinien eingeführt. Beide Plattformen, die zu den grössten Prognosemärkten zählen, haben neue Überwachungstools implementiert und Insider-Handelsverbote verschärft. Ein bipartisaner Gesetzesentwurf im US-Senat vom 23. März 2026 zielt darauf ab, sogenannte 'Hintertür'-Prognosemarktverträge für Sportwetten und Casinospiele zu verbieten. Die Plattformen agieren proaktiv, um einer möglichen strengeren Regulierung zuvorzukommen.

Prognosemärkte als Finanzinstrument: Wo liegt die Grenze zur Wette?

Prognosemärkte wie Polymarket handeln nicht mit klassischen Finanzderivaten, sondern mit binären Optionen auf Ereignisse. Ein Vertrag zahlt beispielsweise 1 Dollar aus, wenn ein bestimmtes Ereignis eintritt, und 0 Dollar, wenn nicht. Diese Märkte aggregieren die kollektive Intelligenz der Teilnehmer und generieren so eine prognostizierte Eintrittswahrscheinlichkeit. Aus Schweizer Finanzsicht stellt sich die Frage der Abgrenzung: Handelt es sich um ein Finanzinstrument im Sinne des Finanzmarktinfrastrukturgesetzes (FinfraG) oder um eine Glücksspielwette? Die FINMA hat bisher keine klare Position zu solchen dezentralen Prognosemärkten bezogen. Für Schweizer Fintechs, die in ähnlichen Bereichen wie tokenisierte Assets oder dezentrale Finanzierung (DeFi) aktiv sind, ist diese Abgrenzung jedoch entscheidend. Ein Vertrag auf den Ausgang eines NFL-Spiels könnte als Wette gelten, ein Vertrag auf die Anzahl der Zuschauer einer Sendung hingegen als Informationsderivat.

Manipulationsrisiko: Einzelperson kann Märkte beeinflussen

Das Kernargument der NFL ist das Manipulationsrisiko. Wetten darauf, ob ein bestimmter Schiedsrichter eine gelbe Karte zeigt oder ein Kommentator einen bestimmten Markennamen erwähnt, können theoretisch von einer einzelnen Person beeinflusst werden. Im Extremfall könnte ein Schiedsrichter selbst oder ein Kommentator auf Basis von Insiderwissen handeln. Für Schweizer Compliance-Verantwortliche in Banken und Fintechs ist dieses Szenario nicht abstrakt. Die Manipulation von Referenzwerten (Benchmarks) wie LIBOR war ein zentraler Skandal der letzten Jahre. Die FINMA hat seither die Anforderungen an die Überwachung von Handelsaktivitäten massiv verschärft. Die Diskussion um Prognosemärkte zeigt, dass ähnliche Risiken auch in neuen, nicht-traditionellen Märkten lauern. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) und die FINMA beobachten die Entwicklung von Krypto- und DeFi-Märkten genau, auch im Hinblick auf Marktintegrität.

Schweizer Fintech-Landschaft: Dezentrale Plattformen im Fokus

In der Schweiz gibt es eine lebendige Szene für Blockchain- und DeFi-Projekte, vor allem in den Crypto Valleys Zug und Zürich. Während klassische Sportwetten dem Geldspielgesetz (Gespa) unterliegen und von der Eidgenössischen Spielbankenkommission (ESBK) reguliert werden, existieren dezentrale, auf Blockchain basierende Prognosemärkte in einer Grauzone. Ein Schweizer Startup, das einen ähnlichen Service wie Polymarket anbieten wollte, müsste sich früh mit der FINMA abstimmen. Die Frage wäre, ob die angebotenen Verträge als kollektive Kapitalanlagen, Finanzderivate oder etwas ganz anderes eingestuft werden. Die Erfahrung aus den USA zeigt, dass Branchenriesen wie die NFL erheblichen politischen Druck ausüben können. In der Schweiz könnten vergleichbare Interessengruppen, wie etwa der Schweizerische Fussballverband (SFV) oder die Swiss Olympic Association, ähnliche Bedenken äussern, sollte sich ein Markt für Wetten auf Schweizer Sportevents etablieren.

Technologische Überwachung: KI als Werkzeug gegen Marktmanipulation

Interessant ist die Reaktion von Kalshi und Polymarket: Sie haben neue Überwachungstools eingeführt. In der Schweizer Finanzindustrie setzen Banken wie die UBS oder die Zürcher Kantonalbank bereits KI-gestützte Systeme zur Erkennung von Marktmissbrauch ein. Diese Tools analysieren Handelsmuster in Echtzeit und suchen nach Anomalien, die auf Insiderhandel oder Manipulation hindeuten. Für einen Prognosemarkt bedeutet dies, ungewöhnliche Wetten im Vorfeld eines Ereignisses zu identifizieren. Ein Schweizer Fintech, das in diesem Bereich aktiv werden möchte, müsste von Anfang an in solche Surveillance-Technologien investieren. Die Kosten für eine robuste, KI-gestützte Compliance-Lösung können schnell mehrere hunderttausend Franken pro Jahr betragen, eine signifikante Hürde für Startups.

Ausblick: Regulatorischer Druck wird global zunehmen

Die Entwicklung in den USA ist ein Indikator für einen globalen Trend. Regulierungsbehörden weltweit werden sensibler für Risiken in neuen, digitalen Märkten. Die FINMA wird die Debatte um Prognosemärkte und deren Einordnung genau verfolgen. Für Schweizer Treuhänder und Finanzberater, die Mandanten in der Fintech- oder Kryptobranche beraten, ist es entscheidend, die regulatorischen Risiken im Auge zu behalten. Ein Geschäftsmodell, das heute in einer Grauzone operiert, könnte morgen durch eine neue FINMA-Rundverordnung oder eine Anpassung des FinfraG unmöglich werden. Die NFL-Initiative zeigt, dass etablierte Industrien nicht tatenlos zusehen werden, wenn neue Märkte entstehen, die ihre Geschäftsmodelle tangieren oder ihre Integrität bedrohen könnten. Die strategische Frage für Schweizer Fintechs lautet daher, ob man auf Konfrontation setzt oder frühzeitig in einen Dialog mit Regulatoren und etablierten Playern tritt, um gemeinsam akzeptable Rahmenbedingungen zu schaffen.

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Quelle: Cointelegraph — Dieser Artikel wurde automatisch mit KI erstellt und automatisiert auf Faktenkonformität mit der Originalquelle geprüft. Er wurde nicht individuell redaktionell geprüft.

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