KI fehlt Treuhandpflicht – Schweizer Finanzberater bleiben unersetzlich

KI hat Finanzexpertise, aber keine rechtliche Verantwortung

Künstliche Intelligenz könnte bald in der Lage sein, Finanzberatung anzubieten, stellt Andrew Lo, Finanzprofessor und Direktor des Laboratory for Financial Engineering am MIT Sloan, fest. Die entscheidende Einschränkung liegt jedoch nicht im Fachwissen. „Das Problem, das wir lösen müssen, ist nicht, ob die KI genug Expertise hat“, sagte Lo in einem CNBC-Interview. „Die Antwort ist derzeit klar: Die KI hat die [finanzielle] Expertise.“ Was ihr fehlt, ist die Treuhandpflicht (fiduciary duty) und jede Verpflichtung, im besten Interesse eines Kunden zu handeln. „Sie haben nicht die Fähigkeit, Konsequenzen zu tragen, wenn sie einen Fehler machen, in demselben Ausmass wie ein menschlicher Berater“, so Lo. Ein Berater, der diese Pflichten verletzt, kann mit regulatorischen Strafen, zivilrechtlichen Haftungen und strafrechtlichen Anklagen konfrontiert werden. Die Idee, die Interessen des Kunden über die eigenen zu stellen, „hat keine Zähne“, ohne Verantwortung oder rechtliche Haftung.

Die regulatorische Lücke zwischen Algorithmus und Anwalt

Diese fehlende rechtliche Bindung stellt für den stark regulierten Schweizer Finanzplatz ein fundamentales Problem dar. Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) überwacht die Einhaltung von Treuhandpflichten durch Banken und Vermögensverwalter streng. Ein Algorithmus kann jedoch nicht vor Gericht gestellt oder seine Lizenz entzogen werden. Die Schweizerische Obligationenrechtspflicht, die Sorgfaltspflicht und die Treuepflicht eines Auftragnehmers sind an eine natürliche oder juristische Person gebunden. Ein KI-System als solches erfüllt diese Kriterien nicht. Diese Lücke wird besonders relevant, wenn man die zunehmende Nutzung von KI-Agenten bei grossen Vermögensverwaltern betrachtet, wie etwa bei BlackRock oder Balyasny, die KI nutzen, um aus internen Daten einen Wettbewerbsvorteil zu ziehen. Die Haftungsfrage für fehlerhafte, von diesen Agenten generierte Empfehlungen bleibt dabei ungeklärt.

Praktische Anwendungen: KI als Assistent, nicht als Berater

Lo räumt ein, dass KI dennoch gute Anwendungen in der Finanzplanung hat. Die Technologie sei „wirklich gut“ darin, online Ressourcen für finanzielle Konzepte anzubieten, die die meisten Menschen nicht verstünden, wie etwa Fragen zu Medicare. In der Schweiz könnte dies die Aufklärung über die dritte Säule, Steueroptimierungen oder komplexe Vorsorgeprodukte bedeuten. KI-Tools können Prozesse automatisieren, Daten analysieren und standardisierte Reports erstellen – Aufgaben, die bereits heute von Schweizer Treuhandsoftware wie Bexio oder Abacus übernommen werden. Die eigentliche Beratung, die individuelle Risikoabwägung und die letztendliche, haftungsrelevante Empfehlung bleiben jedoch in der Verantwortung des menschlichen Beraters. Ein Blick auf die Entwicklungen in Hongkong mit tokenisierten Anleihen zeigt, wie komplex neue Finanzinstrumente werden können. KI kann helfen, sie zu erklären, aber nicht, sie für einen spezifischen Kunden zu empfehlen.

Die Zukunft der Beratung: Symbiose statt Substitution

Die Diskussion verschiebt sich damit von der Frage der Ersetzung hin zur Neudefinition der Rollen. Der menschliche Finanzberater wird zum verantwortlichen Manager und Interpreten von KI-gestützten Analysen. Er nutzt Tools, die ihm helfen, wie etwa spezialisierte Sprachmodelle für Finanzen (FinBERT) oder Agenten für Compliance-Checks, behält aber die Entscheidungs- und Haftungshoheit. Die jüngsten massiven Abflüsse aus Bitcoin-ETFs in Höhe von 296 Millionen Franken unterstreichen, wie emotional und kontextabhängig Anlageentscheide sein können – eine Dimension, die KI derzeit nicht erfassen kann. Ein Berater muss die Lebenssituation, die Risikotoleranz und die unausgesprochenen Ängste eines Kunden verstehen. Die MIT-Studie, die KI-Leistung auf einer Skala von 1-9 bewertete, definierte eine 7 als „gerade ausreichend“. Für standardisierte Aufgaben mag das genügen; für vertrauensbasierte Finanzberatung in der Schweiz, die oft generationenübergreifende Beziehungen umfasst, ist es ungenügend.

Schweizer Treuhänder: Haftung als Wettbewerbsvorteil

Für Schweizer Treuhänder, KMU-Finanzleiter und unabhängige Finanzberater stellt diese Entwicklung eine Bestätigung ihres Wertversprechens dar. Ihre professionelle Haftung, gebunden an Schweizer Recht und FINMA-Regulierung, wird zu einem klaren Differenzierungsmerkmal gegenüber rein algorithmischen Angeboten. Die Aufgabe besteht nun darin, die Effizienzvorteile der KI – etwa in der automatisierten Buchhaltung, der Transaktionsüberwachung oder der ersten Stufe der Kreditprüfung – zu integrieren, um mehr Kapazität für die hochwertige, beratungsintensive Kundenbetreuung zu schaffen. Initiativen wie der CLARITY Act in den USA, der Risiken für Krypto-Entwickler minimieren soll, zeigen, wie die Regulierung versucht, mit der Technologie Schritt zu halten. In der Schweiz muss die Diskussion über die Zurechnung von Fehlentscheiden durch autonome KI-Systeme in der Finanzberatung noch geführt werden. Bis dahin bleibt die menschliche Verantwortung der entscheidende Faktor.

Konkrete Schritte für die Praxis

Finanzprofis sollten KI als leistungsstarken Recherche-Assistenten und Automatisierungsmotor einsetzen, nicht als Orakel. Ein konkretes Szenario: Ein KI-Tool analysiert die Marktberichte und filtert Nachrichten zu einem Kundenportfolio. Der Berater bewertet diese Informationen im persönlichen Gespräch, stellt sie in den Lebenskontext des Kunden und trifft die verantwortbare Entscheidung. Die Kosten für leistungsfähige Modelle wie Claude, GPT-4 oder Gemini sind gesunken, ihre Latenzzeiten für Echtzeitanalysen akzeptabel. Die Investition lohnt sich für die Effizienzsteigerung im Backoffice. Die Frontoffice-Beratung, geprägt von Vertrauen und Haftung, bleibt eine menschliche Domäne. Wie der Fall von Apples Siri zeigt, die mit Verzögerungen kämpft, ist selbst bei etablierten Tech-Firmen die Zuverlässigkeit nicht garantiert. In finanziellen Angelegenheiten, wo es um Existenzen geht, ist diese Zuverlässigkeit jedoch nicht verhandelbar. Sie wird durch die Treuhandpflicht und die dahinterstehende Person garantiert.

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Quelle: PYMNTS AI — Dieser Artikel wurde automatisch mit KI erstellt und automatisiert auf Faktenkonformität mit der Originalquelle geprüft. Er wurde nicht individuell redaktionell geprüft.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschliesslich zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Konsultieren Sie einen zugelassenen Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheide treffen.

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