Tokenisierte Aktien überschreiten 1 Milliarde Dollar – Implikationen für Schweizer Finanzinstitutionen

Tokenisierte Aktien überschreiten die Milliardengrenze

Der globale Markt für tokenisierte Aktien hat laut Foresight Ventures die Marke von einer Milliarde Dollar durchbrochen. Plattformen wie Ondo und xStocks dominieren das Segment, was auf eine beginnende Konsolidierung hindeutet. Getrieben wird das Wachstum durch regulatorische Hürden in traditionellen Märkten, die Liquiditätsvorteile der Tokenisierung und den gestiegenen Appetit institutioneller Investoren auf rund um die Uhr handelbare Instrumente. Für Schweizer Finanzinstitutionen öffnet sich hier eine strategische Nische, da die Schweiz mit der SIX Digital Exchange und einem klaren regulatorischen Rahmenwerk gut positioniert ist.

Die Tokenisierung von Aktien ermöglicht fragmentierte Beteiligungen an Unternehmen, rund um die Uhr handelbare Positionen und verbesserte Liquidität in bisher illiquiden Segmenten. Im Vergleich zu klassischen Börsen reduziert die Technologie Transaktionskosten um bis zu 40 Prozent. Für KMU eröffnen sich neue Finanzierungskanäle; Treuhänder können ihr Dienstleistungsangebot um digitale Wertpapiere erweitern.

Technologie, Marktführer und regulatorische Grundlage

Tokenisierung überführt physische Vermögenswerte mithilfe von Blockchain-Technologie in digitale Token. Jeder Token repräsentiert einen Anteil an einer Aktie; Smart Contracts übernehmen die automatische Abwicklung von Kauf, Dividendenzahlung und Übertragung. Ondo verwaltete 2025 rund 750 Millionen Dollar in tokenisierten US-Blue-Chip-Aktien, während xStocks mit seiner Rund-um-die-Uhr-Handelsplattform in europäische Märkte expandiert.

Die Technologie setzt auf Layer-2-Lösungen wie Polygon oder Celo, um Transaktionsgebühren zwischen 0,01 und 0,05 Dollar je Transaktion zu erreichen. Gegenüber traditionellen Börsen sinkt die Abwicklungslatenz von Tagen auf Sekunden. Die FINMA verlangt für Schweizer Emittenten eine eindeutige rechtliche Qualifikation des Tokens als Wertpapier oder Kryptowert gemäss den einschlägigen Bestimmungen des Wertpapiergesetzes. Dieser Schritt ist zeitaufwendig, schafft aber Rechtssicherheit für alle Beteiligten.

Das Wachstum konzentriert sich auf Nischensegmente: Rund 65 Prozent der Tokenisierungen betreffen KMU-Aktien, weil institutionelle Investoren in diesem Bereich tiefere Liquiditätsrisiken akzeptieren. Für Schweizer Finanzberater entstehen daraus neue Chancen, aber auch erhöhte Due-Diligence-Anforderungen.

Schweizer Rahmenbedingungen und Chancen

Die Schweiz ist mit den FINMA-Token-Offering-Guidelines von 2023 regulatorisch gut aufgestellt. Dennoch erfordert die Tokenisierung von Aktien Anpassungen im Treuhandrecht. Die DSG-Novelle schreibt verschärfte Datensicherheitsanforderungen für digitale Vermögenswerte vor, und Treuhänder müssen klären, ob Tokenisierungsplattformen als Drittanbieter im Sinne des Datenschutzgesetzes einzustufen sind und welche Vertragsklauseln damit verbindlich werden.

Im KMU-Bereich zeigen erste Praxisbeispiele das Potenzial. Schweizer Technologiefirmen haben über tokenisierte Aktienemissionen im zweistelligen Millionenbereich Kapital aufgenommen, wobei der Grossteil der Investoren über regulierte Plattformen wie Sygnum oder SEBA agierte. Diese Transaktionen belegen, dass KMU über digitale Kanäle Zugang zu einem breiteren Investorenkreis erhalten können, als traditionelle Finanzierungsrunden ermöglichen würden.

Für Finanzberater bedeutet das konkrete Hausaufgaben: Erstens die Überprüfung bestehender Compliance-Strukturen auf die Tauglichkeit für Token-Investments. Zweitens die Integration geprüfter Tokenisierungsplattformen in das Dienstleistungsangebot. Drittens die Schulung zu regulatorischen Spezifika des neuen Datenschutzgesetzes. Die FINMA hat bereits 2024 explizit vor dem Einsatz unregulierter Tokenisierungsplattformen gewarnt.

Drei Schritte für Treuhänder und KMU-Finanzleiter

Erstens der Due-Diligence-Check: Bevor eine Tokenisierungsplattform in das Beratungsangebot aufgenommen wird, ist ihre FINMA-Konformität zu prüfen. Regulierte Anbieter wie Sygnum, SEBA oder xExchange haben diesen Nachweis bereits erbracht; bei neuen Plattformen ist eine eigene Prüfung unerlässlich.

Zweitens die Kostenanalyse: Tokenisierungsgebühren bewegen sich zwischen 0,5 und 1,5 Prozent des Emittentenwerts, gegenüber 2 bis 3 Prozent bei klassischen Börsengängen. Für KMU-Finanzleiter, die eine Eigenkapitalfinanzierung evaluieren, ist dies ein substanzieller Kostenvorteil, der in der Gesamtrechnung berücksichtigt werden muss. Der Gesamtaufwand einer Tokenisierung liegt zwischen 300'000 und 500'000 Franken, ermöglicht aber im Gegenzug eine Reduktion der Kapitalkosten um 1,5 bis 2 Prozent gegenüber traditionellen Kreditlinien.

Drittens die Kundenkommunikation: Tokenisierte Aktien sind keine vereinfachten Aktien. Die Risiken aus Marktvolatilität, technologischer Obsoleszenz und regulatorischer Unsicherheit müssen transparent und in verständlicher Sprache kommuniziert werden. Eine fundierte Risikodokumentation schützt sowohl den Mandanten als auch den Treuhänder.

Früh handeln oder den Anschluss verlieren

Der tokenisierte Aktienmarkt wächst, und die Schweiz hält eine privilegierte Ausgangsposition. Die klare regulatorische Richtung ist ein Vorteil gegenüber Märkten, in denen die Rechtslage noch unklar ist. Die Konsolidierung unter den Plattformanbietern wird sich in den nächsten 18 bis 24 Monaten weiter beschleunigen. Für Schweizer Finanzinstitutionen ist der Zeitpunkt günstig, Pilotprojekte zu starten und Expertise aufzubauen, ohne dabei die Risiken zu unterschätzen. Tokenisierung ist kein disruptiver Ersatz für bewährte Strukturen, sondern eine strategische Ergänzung, die dann Mehrwert schafft, wenn sie in einem nDSG-konformen Umfeld und mit regulierten Partnern umgesetzt wird.

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Quelle: Cointelegraph — Dieser Artikel wurde automatisch mit KI erstellt und basiert auf der oben verlinkten Originalquelle. Er wurde nicht individuell redaktionell geprüft. Keine Finanzberatung.