Tokenisierte Vermögenswerte erreichen 23,6 Mrd. USD: Chancen und Risiken für Schweizer Finanzinstitutionen

23,6 Milliarden Dollar und ein struktureller Bruch

Die Marktkapitalisierung tokenisierter realer Vermögenswerte ist 2026 auf 23,6 Mrd. USD gestiegen - ein Wachstum von 66 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wie Cointelegraph unter Berufung auf DeFiLlama-Daten berichtet. Gold, Immobilien und Unternehmensanteile treiben die Entwicklung an. Dahinter steht die wachsende Nachfrage nach Märkten, die rund um die Uhr handeln und flexibler auf Liquiditätsbedürfnisse reagieren können. Für Schweizer Finanzinstitutionen, die traditionell auf regulierte Börsen und Treuhandstrukturen setzen, entstehen daraus sowohl neue Chancen als auch regulatorische Anforderungen.

Funktionsweise und Treiber

Tokenisierung wandelt physische oder finanzielle Vermögenswerte in digitale Tokens um, die auf Blockchain-Plattformen wie Ethereum oder Polygon gehandelt werden. Das Gold-Projekt Digix beispielsweise emittiert 1:1 durch physisches Gold gedeckte Tokens, die auf der Ethereum-Blockchain verwaltet werden. Smart Contracts übernehmen dabei die automatisierte Abwicklung von Zahlungsströmen und Eigentumsübertragungen ohne Zwischenhändler.

Für den Schweizer Markt ist besonders relevant, dass Tokenisierung die Aufteilung von Vermögenswerten in kleine Einheiten erlaubt, die auch Privatanlegern zugänglich werden. In der Schweiz ist dieses Modell bisher vor allem bei Immobilien erprobt worden. Der Technologieansatz ist dabei keine Spekulation auf künftige Entwicklungen, sondern eine bereits produktiv eingesetzte Infrastruktur.

Die Nachfrage nach 24/7-Märkten ist nicht bloss ein Komfortargument. Institutionelle Investoren schätzen die Möglichkeit, Positionen ausserhalb der konventionellen Handelszeiten anzupassen und Collateral effizienter einzusetzen. Diese Flexibilität erklärt einen Teil des Wachstums.

Regulatorische Lage in der Schweiz

Die FINMA hat Leitlinien für tokenisierte Vermögenswerte veröffentlicht, die auf die Einhaltung des neuen Datenschutzgesetzes (nDSG) und der Geldwäscherei-Vorschriften abstellen. Schweizer Treuhänder müssen sicherstellen, dass Token-Transaktionen lückenlos dokumentiert sind und die Anonymität der Blockchain durch KYC-Prüfungen durchbrochen wird. Die UBS testet seit 2024 die Tokenisierung von Immobilienanteilen im Rahmen eines Pilotprojekts mit der Plattform Tokeny - ein institutionelles Signal, das Gewicht hat.

KMU-Finanzabteilungen sehen sich einem neuen Anlagehorizont gegenüber: Physische Vermögenswerte wie Gold oder Liegenschaften lassen sich in digitaler Form beleihen oder handeln, was Liquidität freisetzen kann. Die Schweiz geht dabei vorsichtiger vor als Singapur oder die USA, die regulatorische Sandboxes eingerichtet haben. Diese Zurückhaltung schützt vor überstürzten Fehlentwicklungen, verzögert aber auch die Marktreife heimischer Angebote.

Praktisch bedeutend ist zudem die steuerliche Einordnung tokenisierter Vermögenswerte. Die Eidgenössische Steuerverwaltung hat bisher keine abschliessenden Richtlinien publiziert, was bei grösseren Allokationen Unsicherheiten erzeugt.

Konsequenzen und Handlungsrahmen

Für Schweizer Finanzberater ergeben sich drei Schwerpunkte. Erstens ist die Due Diligence auf Token-Plattformen zu vertiefen: Nur FINMA-konforme Anbieter sind für institutionelle Kunden vertretbar. Zweitens sollten Token-Portfolios schrittweise in bestehende Treuhandstrukturen integriert werden, etwa über API-basierte Lösungen zur Verifikation physischer Hinterlegungen. Drittens ist die Kommunikation gegenüber Kunden entscheidend: Volatilität und regulatorische Unsicherheiten sind real - in der jüngeren Vergangenheit wurden mehrere Token-Plattformen wegen Compliance-Mängeln geschlossen.

Für KMU empfiehlt sich der Einstieg über Partnerschaften mit erfahrenen Anbietern. Die Kosten für eine Tokenisierung liegen je nach Komplexität zwischen 0,5 und 2 Prozent des Vermögenswerts. Eine Immobilie im Wert von 5 Mio. CHF verursacht in der Schweiz Tokenisierungskosten von rund 75'000 CHF - verglichen mit tieferen Kosten in der EU, dafür aber mit klareren regulatorischen Leitplanken.

Nüchterne Bilanz

Die Tokenisierung realer Vermögenswerte ist kein kurzfristiger Hype, sondern ein struktureller Wandel im Kapitalmarkt. Das Wachstum auf 23,6 Mrd. USD zeigt, dass Institutionen und Privatanleger die Vorteile erkennen. Für Schweizer Finanzinstitutionen bedeutet das, regulatorische Anforderungen und technologische Infrastruktur jetzt aufzubauen - nicht abzuwarten. Die Risiken in den Bereichen Datensicherheit und nDSG-Konformität sind erheblich, aber beherrschbar. Wer schrittweise vorgeht, kann von den Effizienzgewinnen der 24/7-Märkte profitieren und sich gegenüber Kunden als zukunftsorientierter Finanzpartner positionieren.

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Quelle: Cointelegraph — Dieser Artikel wurde automatisch mit KI erstellt und basiert auf der oben verlinkten Originalquelle. Er wurde nicht individuell redaktionell geprüft. Keine Finanzberatung.